事情：公司发布2023年年报，2023年完成盈余收入4.8亿元，同比添加42.5%；完成归母净利润1.2亿元，同比添加149.4%。Q4单季度来看，完成经营收入1.3亿元，同比添加36.6%，环比添加27.9%；完成归母净利润2166.9万元，同比下降14.1%，环比下降49.1%。
深耕高端磨床范畴，营收敏捷添加，毛利率同比上升。2023年国内外局势逐渐安稳，国内机床职业各详尽区分范畴领军企业逐渐兴起，高端数字控制机床依靠进口的局势得以改进，公司稳步推进相关设备的交给等作业，2023年营收快速地添加。2023年公司归纳毛利率为34.3%，同比添加1.1个百分点；Q4单季度为33.7%，同比添加10.5个百分点，环比添加3.3个百分点。
全年期间费用率保持安稳，净利率同比明显提高。2023年公司期间费用率为14.5%，同比添加0.1个百分点，Q4单季度为15.9%，同比添加21.0个百分点，环比削减2.1个百分点。2023年公司净利率为25.6%，同比添加9.3个百分点；Q4单季度为17.0%，同比削减11.3个百分点，环比削减25.8个百分点。
以轧辊磨床为基，横向拓宽亚u磨床、螺纹磨床、导轨磨床，未来生长可期。公司深耕高端精细磨削配备职业近20年，已把握了数控轧辊磨床范畴“要害功用部件—整机技能—技能服务”全产业链的核心技能，轧辊磨床产品各项性能指标比肩国际一流产品，尤其在高速高精磨削范畴确认了全球技能领头羊，打破了国外品牌对我国轧辊磨削高端配备的独占。一起，公司以商场需求为导向，活跃推进新产品亚微米级高端复合磨削系列新产品、精细螺纹磨床、数控直线导轨磨床的研制及商场使用，丰厚下流商场掩盖范畴，为公司未来成绩提高打造新添加点。
盈余猜测与出资主张。估计公司2024-2026年归母净利润分别为1.5、1.7、2.1亿元，未来三年归母净利润复合添加率为21%，初次掩盖给予“持有”评级。
危险提示：微观经济动摇危险、新产品开发没有抵达预期危险、原材料价格动摇危险。
